IQOS用户激增 菲莫公司的收益超过了预期!

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由于投资者希望看到Philip Morris International(NYSE:PM)的表现如何而不会出现与Altria(NYSE:MO)合并的问题,因此他们欢迎这家全球烟草巨头的强劲业绩,该业绩轻松超出了分析师的预期。

尽管传统卷烟的出货量继续如预期的那样下降,但加电子烟IQOS在出货量和市场份额方面均取得了增长。而且这还不包括在全球最大的电子烟市场美国销售的潜在好处,因为这些设备只是在这里推出的。随着他们从亚特兰大测试市场转移到举世瞩目的地位,菲利普·莫里斯(Philip Morris)可以寄希望于将来取得更好的结果。

IQOS电子烟热增长势不可挡

菲利普莫里斯国际公司(Philip Morris International)报告说,尽管该季度卷烟量下降了5.9%,但按价格调整后的收入(按汇率调整后的收入)增长了7%,原定本季度计划的7,000万美元或8,000万美元的费用转移至第四25美分硬币。结果,营业收入和利润率都受益,在排除货币汇率的影响之后,每股收益增长了近6%,达到1.43美元,超过了华尔街的预期1.37美元。

市场似乎真的很喜欢这家电子烟巨头为其IQOS加热型电子烟设备发布的出货量的大幅增长,该设备同比增长了85%,使年初至今的销量增长了近46%。当奥驰亚集团在这里全国推广IQOS时,这是一个好兆头。

尽管是在IQOS的开发和推出初期,但Philip Morris认为在美国的接受度和份额增长将与意大利类似,后者在大约五年后获得了约4.5%的市场份额。这与日本不同。日本烟草公司说,由于它几乎从一开始就是占主导地位的电子烟,因此在随后的几年中情况发生了变化。

它指出,如今公众对减少风险产品(RRP)的了解和接受程度大大提高,尽管IQOS的表现可能不及日本那样快-日本对电子液体的监管就像药品一样,因此IQOS是市场上唯一允许使用的RRP-美国的经济增长可能介于这些极端之间。

美国vaping风险越来越大

菲利普·莫里斯(Philip Morris)估计,全球大约有1,240万IQOS用户,其中近四分之三(即880万用户)已经戒烟并完全转用IQOS。它说,其余的处于转换的各个阶段。

可以说,菲利普·莫里斯和奥驰亚在美国的IQOS面临的最大风险是最近对电子烟的健康恐慌。已有33例与雾化有关的死亡,还有成千上万的肺部疾病和受伤。人们认为,在更传统的电子烟设备中使用的非法vape墨盒是大多数情况的根本原因,尤其是那些与THC中发现的精神活性化合物)捆绑在一起的情况。但是,冒着烟的公众可能会把IQOS和其他更安全的电子烟与非法电子烟混在一起,并且使用者可能会重新吸烟。

早期迹象表明这种情况已经发生:Cowen&Co.的分析师发现,在连续数月下降之后,9月份传统卷烟的使用量反弹了1个百分点。

一个人过得更好

这位全球电子烟领导者退出与奥驰亚的合并,因为其投资者对增加这家美国电子烟公司的暴露风险不愿接受。特别是随着人们对电子烟增长的担忧以及对其对Juul Labs投资的监管问题持续存在,投资者感到,如果他们想将国内卷烟市场添加到他们的投资组合中,他们可以自己购买奥驰亚的股票来这样做。

在对下一季度进行大量调整之前,菲莫公司(Philip Morris)预计调整后每股收益为4.73美元,低于此前预期的每股4.94美元。考虑到各种调整,它预计每股收益为5.14美元,低于市场普遍预期的每股5.27美元。

即便如此,菲利普·莫里斯国际公司(Philip Morris International)的股票发布了业绩优于预期的业绩报告后,其股价还是获得了小幅提振,但其股价仍远低于预期和预期收益的15倍。由于它在世界范围内仍然具有重要的定价能力,并且自身和整个行业的基本面都保持稳健,因此,这家IQOS巨头看起来对未来的增长状况良好。

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